Art - 6 April 2022 - by C. Mauer

Art and art insurance in 2022 - art innovation leads to insurance innovation 

An interview with Julia Ries, Head of ERGO Art & Values

NFT art insurance, environment social governance & sustainability in a $65.1bn market

German version of the interview below

Julia Ries, Head of ERGO Art & Values

According to the Global Art Market Report 2022, just released by UBS and Art Basel, the international art market recovered significantly in 2021 after having its sharpest sales decline in the last 10 years in 2020. Total sales of art by dealers and auction houses were estimated at $65.1 billion, a 29% increase in sales over 2020.

The art market is undergoing a lot of change and so the question is how key players, such as art insurance companies, view this. Alethea & Art Magazine received an interview from Julia Ries, Head of ERGO Art & Values.

From people buying their first piece of art to art collectors, they all buy for very different reasons - passion, prestige or investment considerations. For them, the question is how to protect their treasures or investments. 

What role does Environment Social Governance or sustainability play for museums, galleries and auction houses in 2022 and is the loan of artworks still tolerable?

Moving on to Art Innovation NFT: Can these be insured at all because of cyber risks and have NFT's also led to innovations in insurance products?

Alethea & Art Magazine: What is the particular challenge of art insurance and how difficult is it to determine the value of artworks? Who is involved in the valuation of a work of art?

Julia Ries: The insurance of art objects requires the agreement of the sum insured. This is essentially based on the fair market value of art objects, which is determined by art historians, among others. These experts examine the objects to be insured and consult databases, for example, to compare current market developments. This service is offered in the risk assessment of collections by insurance companies. For the insurance of galleries, on the other hand, the declared sales price or the commission value is used as the insured value. For works from museums, we refer to the assessment of the in-house experts of the respective institution and agree on fixed valuations.

Alethea & Art Magazine: Who are your main clients - private collectors, museums or galleries?

Julia Ries: We have all customer groups in mind: In addition to private collectors, these include corporate collections, foundations, the art trade, such as galleries and auction houses, and institutional clients, such as museums with their collections and exhibition operations. Art transportation and art storage round out the target group focus.

Alethea & Art Magazine: What is the profile of a collector who has his art collection insured?

Julia Ries: Collectors have very different motives for collecting - be it out of passion, prestige or investment considerations. The need to insure valuable works of art is usually based on the desire to preserve the work of art for oneself personally as well as for posterity and to protect oneself financially in the best possible way against losses in value, e.g. as a result of damage. In particular, to take into account the increasing value of collection objects. Reductions in value as a result of damage can be considerable. Art insurance tailored to the special requirements of art objects is the optimal choice here.

Alethea & Art Magazine: How has the market for works of art developed over the past 10 years, and can you give any forecasts?

Julia Ries: The art market has grown at an average annual rate of 14% over the past decade, but has also had sharp declines and shifts in the last two years as a result of the pandemic, particularly with the elimination of many art fairs and exhibitions. The share of online sales, on the other hand, has risen sharply over the same period.

We expect digitization to continue to advance. However, this trend will not replace the existing market or institutions. Reception in front of the original, for example, still plays a major role. Here, digital exhibition spaces can only be a supplement in mediation. Large blockbuster exhibitions with international loans will not disappear in the future. However, it could be that museums will increasingly stage exhibitions from their own holdings, as trends such as ESG (Environment Social Governance) or sustainability are also likely to play a role in the art market with regard to loan traffic and the transport of art objects.

Alethea & Art Magazine: Are there any innovations in the field of art insurance? How are NFTs actually insured?

Julia Ries: As in art itself, there are innovations in the insurance of art. Customer demands in connection with hybrid consumer behavior have also led to more innovative products in the insurance industry with online conclusion options. These enable leaner work processes, including through dark processing and automated policy creation.

The use of blockchains can already be observed for a few years in the art world, for example in collection management apps. For NFTs, which have been the talk of the town since last year due to the Beeple auction, there are already several schools of thought in the market on how to insure these digital artworks. Here, however, the means of art insurance as pure property insurance are far from sufficient. Cyber risks play a greater role here.

Alethea & Art Magazine: What would you advise a prospective collector - how should they proceed if they want to start a collection?

Julia Ries: Depending on the individual motive for collecting, one should orient oneself to art objects that are in line with this. These can be very different motifs. Basically, one should follow one's own passion in collecting, take advantage of opportunities to get to know art of different directions, and inform oneself.

Alethea & Art Magazine: Does the Cultural Property Protection Act play a role in your field?

Julia Ries: The Cultural Property Protection Act is only of limited and rather indirect significance in the insurance business. When the new law was announced and came into force, there was initially a great deal of uncertainty among collectors and in the art trade. As a result, there were increasing inquiries about the provision of additional insurance capacity for art storage facilities. At present, the issue plays only a secondary role, especially since the usual market conditions do not generally include insurance for confiscation and intervention by public authorities.

Nevertheless, the issue of the provenance of art objects is relevant in underwriting. Art insurers are also directly affected when art is placed on the market, for example, when a total loss claim is processed and ownership is transferred to the insurer.

Alethea & Art Magazine: Some personal questions: How did your path to art begin?

Julia Ries: As a schoolgirl, I liked to go on pilgrimages to museums, wanting to become either a surgeon or a gallery owner. My profession then became economics, which opened the door to the insurance industry for me. For many years, I have been involved in the development of coverage concepts for art and luxury goods in an international environment. It's a dream job that combines the rather dry subject of insurance with the multifaceted world of art.



Alethea & Art Magazine: Which art movements do you personally like and do you have a favorite painter?

Julia Ries: All art epochs appeal to me, as they are always a reflection of society and the respective time. Not everything has to please, but it should always arouse emotions, occasionally overwhelm or make you think.

Alethea & Art Magazine: Thank you very much for the interview.

Kunst und Kunstversicherung im Jahr 2022

Kunstinnovation führt zu Versicherungsinnovation - ein Interview

mit Julia Ries, Leiterin ERGO Art & Values

NFT Kunstversicherung, Environment Social Governance & Nachhaltigkeit

in einem 65,1 Mrd Dollar Markt

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Nach dem Global Art Market Report 2022, der soeben von der UBS und der Art Basel veröffentlicht wurde, erholte sich der internationale Kunstmarkt im Jahr 2021 deutlich, nachdem er seinen stärksten Umsatzrückgang der letzten 10 Jahre im Jahr 2020 hatte. Die Gesamtverkäufe von Kunst durch Händler und Auktionshäuser wurden auf 65,1 Mrd. USD geschätzt, was einer Umsatzsteigerung von 29 % gegenüber 2020 entspricht.

Der Kunstmarkt ist stark im Wandel begriffen und so stellt sich die Frage, wie dies Key Player,  wie Kunstversicherungen, beurteilen. Alethea & Art Magazine erhielt ein Interview von Julia Ries, Leiterin ERGO Art & Values.

Von Menschen, die ihr erstes Kunstwerk kaufen, bis hin zu Kunstsammlern - sie alle kaufen aus ganz unterschiedlichen Gründen - aus Leidenschaft, aus Prestige oder aus Kapitalanlageerwägungen. Für sie stellt sich die Frage, wie sie ihre Schätze oder Investitionen schützen können. 

Welche Rolle spielt Environment Social Governance bzw. Nachhaltigkeit für Museen, Galerien und Auktionshäuser im Jahr 2022 und ist der Leihverkehr von Kunstwerken noch tolerierbar?

Kommen wir zur Kunst Innovation NFT: Können diese wegen Cyberrisiken überhaupt versichert werden und haben NFT’s auch zu Innovationen bei Versicherungsprodukten geführt?

Interview mit Julia Ries, Leiterin ERGO Art & Values

Alethea & Art Magazine: Was ist die besondere Herausforderung an Kunstversicherungen und wie schwierig ist es, den Wert der Kunstwerke zu bestimmen? Wer ist an der Bewertung eines Kunstwerks beteiligt?

Julia Ries: Die Versicherung von Kunstgegenständen setzt die Vereinbarung der Versicherungssumme voraus. Diese basiert im Wesentlichen auf dem marktgerechten Wert von Kunstobjekten, der u.a. von Kunsthistorikern ermittelt wird. Diese begutachten die zu versichernden Objekte und ziehen zum Beispiel Datenbanken heran, um die aktuellen Marktentwicklungen abzugleichen. Dieser Service wird bei der Risikoeinschätzung von Sammlungen durch Versicherungen angeboten. Bei der Versicherung von Galerien wird hingegen der deklarierte Verkaufspreis oder der Kommissionswert als Versicherungswert herangezogen. Für Werke aus Museen berufen wir uns auf die Einschätzung der hauseigenen Experten der jeweiligen Institution und verständigt sich auf feste Taxen. 

Alethea & Art Magazine: Welches sind schwerpunktmäßig Ihre Kunden - Privatsammler, Museen oder Galerien?

Julia Ries: Wir haben alle Kundengruppen im Blick: Neben Privatsammlern sind das u.a. Corporate Collections, Stiftungen, der Kunsthandel, wie z.B. Galerien und Auktionshäuser, sowie institutionelle Kunden, wie z.B. Museen mit ihrem Fundus und Ausstellungsbetrieb. Kunsttransporte und Kunstlager runden den Zielgruppenfokus ab.

Alethea & Art Magazine: Was für ein Profil hat ein Sammler, der seine Kunstsammlung versichern lässt?

Julia Ries: Sammler haben sehr unterschiedliche Sammlungsmotive – sei es aus Leidenschaft, aus Prestige oder aus Kapitalanlageerwägungen. Das Bedürfnis wertvolle Kunstwerke zu versichern ist in der Regel darin begründet, das Kunstwerk für sich persönlich sowie die Nachwelt zu erhalten und sich gegen Wertverluste, z.B. infolge von Beschädigungen, bestmöglich finanziell abzusichern. Insbesondere um auch dem steigenden Wert von Sammlungsobjekten Rechnung zu tragen. Wertminderungen infolge eines Schadens können erheblich sein. Eine auf die speziellen Anforderungen von Kunstobjekten zugeschnittene Kunstversicherung ist hier die optimale Wahl.

Alethea & Art Magazine: Wie hat sich der Markt für Kunstwerke in den vergangenen 10 Jahren entwickelt und können Sie Prognosen geben?

Julia Ries: Der Kunstmarkt ist im vergangenen Jahrzehnt durchschnittlich um 14% jährlich gestiegen, hatte infolge der Pandemie in den letzten zwei Jahren aber auch starke Einbußen und Verschiebungen, insbesondere durch den Wegfall vieler Kunstmessen und -ausstellungen. Der Anteil der Online-Verkäufe ist dagegen im gleichen Zeitraum stark gestiegen. 

Wir rechnen damit, dass die Digitalisierung weiter fortschreiten wird. Dieser Trend wird jedoch den bisherigen Markt und auch die Institutionen nicht ersetzen. So spielt die Rezeption vor dem Original immer noch eine große Rolle. Hier können digitale Ausstellungsräume nur eine Ergänzung bei der Vermittlung darstellen. Große Blockbuster-Ausstellungen mit internationalem Leihverkehr werden auch in Zukunft nicht verschwinden. Es könnte aber sein, dass Museen vermehrt aus dem eigenen Bestand Ausstellungen bespielen, da auch im Kunstmarkt Trends wie ESG (Environment Social Governance) bzw. Nachhaltigkeit im Hinblick auf Leihverkehr und Transport von Kunstobjekten eine Rolle spielen dürften. 

Alethea & Art Magazine: Gibt es im Bereich der Kunstversicherung Innovationen? Wie werden eigentlich NFTs versichert?

Julia Ries: Wie in der Kunst selbst, gibt es auch in der Versicherung von Kunst Innovationen. Der Kundenanspruch im Zusammenhang mit hybridem Konsumverhalten hat auch in der Versicherungswirtschaft zu innovativeren Produkten mit Online-Abschlussmöglichkeiten geführt. Diese ermöglichen schlankere Arbeitsprozesse, u.a. mittels Dunkelverarbeitung und automatisierter Policenerstellung.

Der Gebrauch von Blockchains lässt sich schon seit ein paar Jahren in der Kunstwelt beobachten, zum Beispiel bei Apps zur Sammlungsverwaltung. Für NFTs, die seit letztem Jahr durch die Versteigerung von Beeple in aller Munde sind, gibt es im Markt bereits verschiedene Gedankenansätze, wie man diese digitalen Kunstwerke versichern kann. Hier reichen die Mittel der Kunstversicherung als reine Sachversicherung aber bei weitem nicht aus. Cyberrisiken spielen hier eine größere Rolle. 

Alethea & Art Magazine: Was würden Sie einem angehenden Sammler anraten - wie sollte er vorgehen, wenn er eine Sammlung anlegen möchte.

Julia Ries: Abhängig vom individuellen Sammlungsmotiv sollte man sich an Kunstobjekten orientieren, die damit im Einklang stehen. Das können sehr unterschiedliche Motive sein. Grundsätzlich sollte man der eigenen Leidenschaft beim Sammeln folgen, Gelegenheiten nutzen, Kunst unterschiedlicher Richtungen kennenzulernen, und sich informieren.

Alethea & Art Magazine: Spielt das Kulturgutschutzgesetz in Ihrem Bereich eine Rolle?

Julia Ries: Das Kulturgutschutzgesetz ist im Versicherungsbetrieb nur bedingt und eher indirekt von Bedeutung. Bei Verkündigung und Inkrafttreten des neuen Gesetzes herrschte am Anfang eine große Verunsicherung bei Sammlern und im Kunsthandel. So wurde vermehrt auch nach Bereitstellung weiterer Versicherungskapazitäten für Kunstlager angefragt. Aktuell spielt das Thema nur noch eine nebengeordnete Rolle, zumal in den marktgängigen Bedingungen in der Regel Beschlagnahme und Eingriffe von hoher Hand nicht mitversichert sind. 

Dennoch ist beim Underwriting, d.h. der Zeichnung von Kunstrisiken, das Thema der Provenienz von Kunstgegenständen relevant. Kunstversicherer sind zudem direkt beim Inverkehrbringen betroffen, zum Beispiel bei der Schadenbearbeitung eines Totalschadens mit Eigentumsübergang auf den Versicherer.

Einige persönliche Fragen:

Alethea & Art Magazine: Wie begann Ihr Weg in die Kunst?

Julia Ries: Als Schülerin bin ich gerne in Museen gepilgert, wollte entweder Chirurgin oder Galeristin werden. Mein Beruf wurde dann die Volkswirtschaft, die mir die Tür zur Versicherungsbranche öffnete. Dort beschäftige ich mich seit vielen Jahren u.a. mit der Entwicklung von Deckungskonzepten für Kunst und Luxusgüter im internationalen Umfeld. Ein Traumjob, der die eher trockene Versicherungsmaterie mit der facettenreichen Welt der Kunst verbindet.

Alethea & Art Magazine: Welche Kunstrichtungen gefallen Ihnen persönlich und haben Sie einen Lieblingsmaler?

Julia Ries: Mich sprechen alle Kunstepochen an, da sie immer auch ein Spiegel der Gesellschaft und der jeweiligen Zeit sind. Nicht alles muss gefallen, es sollte aber immer Emotionen wecken, gelegentlich überwältigen oder zum Nachdenken anregen. 

Alethea & Art Magazine: Vielen Dank für das Interview.

 Art Calendar, 31 March 2022

Tentative Words Change Everything

sculptures by Turner Prize-shortlisted Nathan Coley light up Sussex. The artist exclusively answers some questions about the project to Alethea & Art Magazine.

"You imagine what you wish for"

a slogan chosen by Nathan Coley for our time. 

April 2 to August 29, 2022 - held in the County of Sussex

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Tentative Words Change Everything ©Keith Hunter